Seperti yang diharapkan, Bill.com sedang membeli Divvy, startup manajemen pengeluaran perusahaan yang berbasis di Utah yang bersaing dengan Brex, Ramp, dan Airbase. Total harga pembelian sekitar $2,5 miliar secara substansial di atas penilaian pasca-uang perusahaan sekitar $1,6 miliar yang ditetapkan Divvy selama putaran pendanaan Januari 2021 senilai $165 juta.
Tingkat pertumbuhan Divvy memberi tahu kita bahwa perusahaan tidak menjual karena kelemahan kinerja.
Per Bill.com, transaksi tersebut mencakup $625 juta dalam bentuk tunai, dengan sisa pertimbangan datang dalam bentuk saham di perusahaan induk baru Divvy.
Bill.com juga melaporkan hasil kuartalannya hari ini: Q1-nya mencakup pendapatan sebesar $59,7 juta, di atas ekspektasi sebesar $54,63 juta. Kerugian perusahaan yang disesuaikan per saham sebesar $0,02 juga melebihi ekspektasi, dengan street mengharapkan defisit $0,07 per saham yang lebih tajam.
Hasil yang lebih baik dari yang diantisipasi dan berita akuisisi digabungkan untuk meningkatkan nilai Bill.com lebih dari 13% dalam perdagangan setelah jam kerja.
Beruntung bagi kami, Bill.com merilis setumpuk yang menyediakan sejumlah metrik keuangan terkait pembelian Divvy. Ini tidak hanya akan memungkinkan kita untuk lebih memahami nilai unicorn saat keluar, tetapi juga para pesaingnya, yang sekarang kita miliki seperangkat metrik untuk dibawa. So, sore ini, mari kita bongkar kesepakatan untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang jalan keluar yang besar dan nilai dari pesaing Divvy yang kaya dana.
Dibagi berdasarkan angka
Angka-angka berikut berasal dari dek Bill.com pada kesepakatan tersebut, yang dapat Anda baca di sini. Berikut adalah tokoh inti yang kami pedulikan:
- “~$100 juta pendapatan tahunan,” dihitung menggunakan hasil bulan Maret perusahaan dikalikan 12. Itu membuat pendapatan Divvy Maret 2021 sekitar $8,3 juta.
- “>100% pertumbuhan pendapatan YoY,” sekali lagi dihitung dengan bersandar pada hasil bulan Maret perusahaan. Jadi, kami tidak dapat memastikan bahwa pertumbuhan penuh Q1 2021 melebihi angka 100%. Masih memiliki bulan Q1 terbarunya menghasilkan tingkat pertumbuhan tiga angka itu bagus. Ini juga memberi tahu kami bahwa perusahaan menghasilkan tidak lebih dari $4 juta atau lebih pada pendapatan Maret 2020.
- “~$4 miliar TPV tahunan,” atau total volume pembayaran. Sekali lagi, ini adalah angka Maret yang disetahunkan.
Ini memungkinkan kami memberi harga pada perusahaan. Divvy dijual sekitar 25x tingkat pendapatan saat ini. Itu adalah kelipatan tingkat perangkat lunak, menyiratkan bahwa perusahaan memiliki margin kotor yang sangat kuat, atau Bill.com harus membayar premi kelipatan untuk membeli pertumbuhan masa depan perusahaan hari ini. Saya menduga yang terakhir lebih dari yang pertama, tetapi kita harus mencari lebih banyak data ketika Divvy muncul di hasil Bill.com setelah kesepakatan ditutup; data itu berjarak beberapa perempat.
