Pada akhir Maret, TechCrunch melaporkan bahwa startup buzzy Pipa — yang bertujuan untuk menjadi “Nasdaq untuk pendapatan” — telah mengumpulkan $150 juta dalam putaran pendanaan yang menghargai fintech sebesar $2 miliar.

Nah, kesepakatan itu telah ditutup dan pada akhirnya, Pipe yang berbasis di Miami mengonfirmasi bahwa mereka benar-benar telah mengumpulkan $250 juta dengan penilaian $2 miliar dalam putaran yang “kelebihan permintaan secara besar-besaran”, menurut salah satu pendiri dan salah satu CEO Harry Hurst.

“Awalnya kami mengalokasikan $150 juta untuk putaran tersebut, tetapi membatasinya menjadi $250 juta meskipun kami dapat mengumpulkan lebih banyak secara signifikan,” katanya kepada TechCrunch.

Seperti yang kami laporkan sebelumnya, Greenspring Associates yang berbasis di Baltimore, Maryland memimpin putaran tersebut, yang mencakup partisipasi dari investor baru Counterpoint Global Morgan Stanley, Dana Investasi FinTech CreditEase, Fin VC, 3L dan Investasi SBI Jepang. Pendukung yang sudah ada seperti Next47, Marc Benioff, Seven Seven Six Alexis Ohanian, Mac Ventures dan Republic juga menaruh uang dalam pembiayaan terbaru.

Investasi datang sekitar 2 ½ bulan setelah Pipe mengumpulkan $50 juta di dalam “pendanaan ekuitas strategis” dari banyak investor terkenal seperti Next47 dari Siemens dan Raptor Group dari Jim Pallotta, Shopify, Slack, HubSpot, Okta dan Chamath Palihapitiya dari Social Capital. Dengan putaran terakhir ini, Pipe kini telah mengumpulkan total modal sekitar $316 juta. Pendanaan baru dinaikkan pada “langkah yang signifikan dalam penilaian” dari kenaikan terakhir perusahaan.

Sebagai seorang jurnalis yang pertama kali meliput Pipe ketika mereka mengumpulkan dana awal sebesar $6 juta pada akhir Februari 2020, sangat menarik untuk menyaksikan kebangkitan perusahaan. Faktanya, Pipe mengklaim bahwa kemampuannya untuk mencapai valuasi $2 miliar hanya dalam waktu kurang dari setahun sejak diluncurkan ke publik pada bulan Juni tahun lalu menjadikannya fintech tercepat yang mencapai valuasi ini dalam sejarah. Meskipun saya tidak dapat membuktikan klaim tersebut, saya dapat mengatakan bahwa pertumbuhannya memang cepat dan mengesankan.

Hurst, Josh Mangel dan Zain Allarakhia mendirikan Pipe pada September 2019 dengan misi memberi perusahaan SaaS cara untuk mendapatkan pendapatan mereka di muka, dengan memasangkannya dengan investor di pasar yang membayar tarif diskon untuk nilai tahunan kontrak tersebut. (Pipe menggambarkan peserta sisi pembeliannya sebagai “kelompok lembaga keuangan dan bank yang diperiksa.”)

Tujuan dari platform ini adalah untuk menawarkan perusahaan dengan aliran pendapatan berulang akses ke modal sehingga mereka tidak mencairkan kepemilikan mereka dengan menerima modal eksternal atau terpaksa mengambil pinjaman.

Lebih dari 4.000 perusahaan telah mendaftar di platform perdagangan Pipa sejak peluncuran publiknya pada Juni 2020, dengan lebih dari 1.000 dari mereka yang mendaftar sejak kenaikan Maret, menurut Hurst. Tahunan yang dapat diperdagangkan pendapatan berulang (ARR) pada platform Pipe melebihi $1 miliar dan cenderung mencapai $2 miliar, dengan puluhan juta dolar saat ini sedang diperdagangkan setiap bulan. Ketika saya terakhir berbicara dengan perusahaan pada bulan Maret, telah dilaporkan puluhan juta dolar diperdagangkan di seluruh kuartal pertama.

“Pertumbuhannya gila-gilaan,” kata Hurst kepada TechCrunch. “Ini menunjukkan mengapa kami berhasil menaikkan valuasi setinggi itu dan menarik begitu banyak minat investor.”

Kredit Gambar: Pipa

Seiring waktu, platform Pipe telah berevolusi untuk menawarkan modal non-dilutif kepada perusahaan non-SaaS juga. Faktanya, 25% pelanggannya saat ini bukan SaaS, menurut Hurst — angka yang dia perkirakan akan naik menjadi lebih dari 50% pada akhir tahun.

Contoh jenis bisnis yang sekarang menggunakan platform Pipe termasuk perusahaan manajemen properti, perusahaan langsung ke konsumen dengan produk berlangganan, broker asuransi, apotek online, dan bahkan organisasi terkait olahraga/hiburan, kata Hurst. Bahkan perusahaan VC adalah pengguna.

“Setiap bisnis dengan aliran pendapatan yang sangat dapat diprediksi siap untuk diperdagangkan di platform kami,” Hurst menekankan. “Kami telah membuka kelas aset terbesar yang belum dimanfaatkan di dunia.”

Dia menegaskan, yang ditawarkan Pipe bukanlah utang atau pinjaman.

“Perusahaan lain di ruang ini berurusan dengan pinjaman dan mereka benar-benar menaikkan utang dan memberikan uang kepada perusahaan – seperti menjual kembali utang,” kata Hurst. “Inilah yang membedakan kami secara masif.”

Platform Pipe menilai metrik utama pelanggan dengan mengintegrasikannya dengan sistem akuntansi, pemrosesan pembayaran, dan perbankan. Kemudian secara instan menilai kinerja bisnis dan memenuhi syarat mereka untuk batas perdagangan. Batas perdagangan saat ini berkisar dari $50.000 untuk perusahaan tahap awal dan bootstrap yang lebih kecil hingga lebih dari $100 juta untuk perusahaan tahap akhir dan perusahaan publik, meskipun tidak ada batasan seberapa besar batas perdagangan.

Pipa tidak memiliki biaya modal. Investor institusional bersaing satu sama lain untuk mendapatkan kesepakatan di platformnya. Sebagai imbalannya, Pipe membebankan kedua belah pihak di setiap sisi transaksi dengan biaya perdagangan tetap hingga 1%, tergantung pada volumenya.

Startup tersebut telah beroperasi dengan strategi yang ramping dan rata-rata serta memiliki jumlah karyawan saat ini sebanyak 34 orang. Pipe berencana menggunakan sebagian modal terbarunya untuk menggandakan jumlah tersebut pada akhir tahun.

“Kami belum benar-benar menghabiskan satu sen pun dari pembiayaan kami sebelumnya,” kata Hurst kepada TechCrunch. “Tetapi kami melihat permintaan yang sangat besar untuk produk ini secara global, dan di banyak vertikal yang berbeda, jadi kami akan menggunakan modal ini untuk tidak hanya mengamankan masa depan bisnis secara jelas tetapi juga untuk terus berinvestasi untuk mengembangkan semua vertikal yang berbeda ini. dan memulai ekspansi global kami.”

Kredit Gambar: Salah satu pendiri dan salah satu CEO Pipe, Harry Hurst / Pipe

Ashton Newhall, mitra pengelola Greenspring Associates, menggambarkan Pipe sebagai “salah satu perusahaan dengan pertumbuhan tercepat” yang pernah dilihat perusahaannya.

Startup tersebut, tambahnya, “mengatasi TAM (total addressable market) yang sangat besar dengan potensi untuk mengubah lanskap layanan keuangan secara mendasar.”

Secara khusus, Greenspring tertarik pada model pembiayaan alternatif Pipe.

“Meskipun ada banyak perusahaan yang melayani ceruk khusus dengan produk pinjaman tradisional, Pipe bukanlah pemberi pinjaman,” kata Newhall kepada TechCrunch. “Sebaliknya, ini adalah platform perdagangan dan tidak benar-benar mengumpulkan uang untuk diberikan kepada pelanggan. Sebaliknya, Pipe menghubungkan pelanggan secara langsung dengan investor institusi untuk mendapatkan harga terbaik untuk memperdagangkan kontrak aktual mereka sebagai pengganti pinjaman.”