Investor memberi nilai sedikit pada Lyft Selasa setelah perusahaan ride-hailing Amerika itu melaporkan hasil yang tidak seburuk yang diharapkan perusahaan, dan Wall Street. Saham pesaing Uber naik sebanyak 4,5% dalam perdagangan setelah jam kerja menyusul pengungkapan kinerja keuangannya dari tiga bulan pertama tahun ini. Pada saat penulisan, keuntungan tersebut telah turun menjadi keuntungan 2,5% yang lebih kecil.

Beralih ke hasilnya, pendapatan Lyft turun 36%, menjadi $609 juta, pada kuartal pertama tahun 2021 dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu sebelum pandemi COVID-19 menjungkirbalikkan ekonomi, dan, lebih khusus lagi, industri transportasi online. Disparitas pendapatan tersebut dapat langsung dikaitkan dengan lebih sedikit pengendara aktif yang menggunakan aplikasinya. Perusahaan mengatakan memiliki 13,49 juta pengendara aktif pada kuartal pertama, turun lebih dari 36,4% dari 21,2 juta pengendara di jaringannya pada periode yang sama tahun lalu.

Tetapi meskipun basis perjalanan dan pendapatan perusahaan memang turun, penurunannya tidak sebesar yang ditakutkan oleh perusahaan, atau para pendukungnya. Saat Lyft mencapai puncak dek hasil kuartalannya, pendapatannya pada periode tersebut adalah $59 juta lebih besar dari titik tengah panduannya. Itu investor berbicara untuk melampaui rata-rata, yang ternyata adalah A+ di pasar saat ini. Lyft juga terpaku pada perkiraan sebelumnya bahwa ia dapat mencapai profitabilitas EBITDA yang disesuaikan pada kuartal ketiga.

Perusahaan melaporkan kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar $73 juta pada kuartal pertama, yang jauh lebih baik dari yang diantisipasi. Perusahaan memperkirakan defisit EBITDA yang disesuaikan lebih tajam sebesar $135 juta untuk periode tersebut.

Selain mengalahkan target Q1 2021-nya sendiri sampai taraf tertentu, Lyft membukukan pertumbuhan pendapatan 7% dari apa yang dicatatnya pada Q4 2020, detail yang ditunjukkan Lyft sebagai tanda bahwa perusahaan sedang menuju pemulihan. Lyft mengatakan penumpang juga meningkat sekitar 8% dari kuartal sebelumnya.

Perusahaan tetap sangat tidak menguntungkan, meskipun pulih sebagian. Lyft melaporkan kerugian bersih sebesar $427,3 juta pada kuartal pertama, 7,3% lebih buruk dari kerugian bersih $398,1 juta yang dicatat selama periode yang sama tahun lalu. Kerugian tersebut termasuk $180,7 juta dari kompensasi berbasis saham dan beban pajak penggajian terkait dan $128,0 juta terkait dengan perubahan kewajiban untuk asuransi yang diwajibkan oleh badan pengatur yang disebabkan oleh periode historis.

Meskipun merugi, eksekutif Lyft mengatakan mereka didukung oleh permintaan pengendara yang lebih kuat, yang meningkat dalam beberapa bulan terakhir.

Perusahaan juga menekankan penjualan unit self-driving miliknya, yang disebut Level 5, yang diumumkan minggu lalu. Lyft menjual unit kendaraan otonom ke anak perusahaan Toyota Woven Planet Holdings seharga $550 juta, yang terbaru dari serangkaian akuisisi yang dipicu oleh biaya dan jangka waktu yang panjang untuk mengkomersialkan teknologi kendaraan otonom. Uber juga menjual teknologi self-driving-nya, pekerjaan yang pernah dianggap eksistensial dalam game ride-hailing.

Apa yang disebut divisi Level 5 Lyft akan digabungkan menjadi Woven Planet Holdings setelah transaksi ditutup pada kuartal ketiga 2021. Lyft akan menerima $550 juta tunai, dengan $200 juta dibayarkan di muka. Sisa $ 350 juta akan dilakukan dalam pembayaran selama lima tahun. Sekitar 300 orang dari Lyft Level 5 akan diintegrasikan ke dalam Woven Planet. Tim Level 5 yang pada awal tahun 2020 berjumlah lebih dari 400 orang di AS, Munich, dan London, akan terus beroperasi di luar kantornya di Palo Alto, California.

Lyft melaporkan $2,2 miliar uang tunai, setara kas, dan investasi jangka pendek yang tidak dibatasi pada akhir kuartal pertama tahun 2021.

Mempertimbangkan kuartal perusahaan secara agregat, mudah untuk membuat kasus bearish dan bullish terkait kinerjanya. Di sisi bearish, Lyft lebih kecil, dan kehilangan lebih banyak uang daripada yang terjadi pada periode tahun lalu. Dan jalan menuju pemulihan untuk operasinya akan terbukti berliku karena COVID-19 menurun, bahkan dalam menghadapi peningkatan tingkat vaksinasi global.

Di sisi bullish, bagan berikut dari dek pendapatan Lyft mungkin merupakan argumen gambar tunggal terbaik yang dapat dibuat untuk pemulihan Lyft yang sedang berlangsung:

Kredit Gambar: Tangkapan layar/Lyft

Apalagi saat Uber melaporkan kinerja Q1 2021 besok.