Permainan catur berisiko tinggi (atau, yah, ayam konsolidasi) yang merupakan pengiriman makanan sesuai permintaan bergulir hari ini dengan sedikit pertukaran teritorial di Eropa: Glovo yang berbasis di Barcelona telah setuju untuk membeli tiga makanan Delivery Hero yang berbasis di Berlin merek pengiriman di Eropa Tengah dan Timur — dengan kesepakatan yang dikatakan bernilai total €170 juta (~$208 juta).
Secara khusus, ini mengambil merek foodpanda Delivery Hero di Rumania dan Bulgaria; merek Donesi di Serbia, Montenegro, Bosnia dan Herzegovina; dan Pauza di Kroasia.
Ada beberapa simetri penting di sini: Tahun lalu Delivery Hero mengeluarkan $272 juta untuk sekelompok merek LatAm Glovo, karena yang terakhir menyerah pada wilayah yang sudah mulai ditarik dari pencariannya untuk profitabilitas.
Glovo mengatakan bahwa itu akan berfokus pada “pasar utama di mana kami dapat membangun bisnis jangka panjang yang berkelanjutan dan terus memberikan penawaran multi-kategori unik kami kepada pelanggan kami”.
Awal bulan ini, aplikasi “kirim apa saja” yang berbasis di Barcelona juga mengumumkan akan mengambil Ehrana, sebuah perusahaan pengiriman lokal di Slovenia. Jadi akhir-akhir ini cukup banyak belanja (lokal).
Jejak operasionalnya saat ini mencakup pasar di Eropa Barat Daya, Eropa Timur, dan Afrika Sub-Sahara. Jadi perhatiannya di sini, di Balkan, menunjukkan bahwa ia melihat peluang untuk menambah potensi keuntungan di Eropa Tengah juga.
Glovo mengatakan transaksi di Bosnia dan Herzegovina, Bulgaria, Kroasia, Montenegro, dan Serbia diperkirakan akan ditutup “dalam beberapa minggu ke depan”, tunduk pada pemenuhan persyaratan penutupan dan persetujuan peraturan yang relevan.
Meskipun dikatakan Rumania akan selesai setelah mendapat persetujuan dari otoritas persaingan – tetapi tidak memberikan batas waktu untuk itu.
Berbelanja secara royal pada merek pengiriman makanan saingan Eropa Tengah dan Timur mengikuti putaran pendanaan Seri F $ 528 juta pada bulan April – jadi jelas tidak kekurangan uang tunai VC untuk membakar membelanjakan.
Mengomentari dalam sebuah pernyataan, Oscar Pierre, CEO dan salah satu pendiri Glovo, mengatakan: “Itu selalu menjadi pusat strategi jangka panjang kami untuk fokus pada pasar di mana kami melihat peluang yang jelas untuk memimpin dan di mana kami dapat membangun bisnis yang berkelanjutan. Eropa Tengah dan Timur adalah bagian yang sangat penting dari rencana itu. Wilayah ini benar-benar menggunakan platform pengiriman berdasarkan permintaan dan kami sangat bersemangat untuk memperkuat kehadiran kami dan meningkatkan jejak kami di negara-negara yang terus menunjukkan potensi pertumbuhan yang sangat besar.”
Dalam pernyataan pendukung lainnya, Delivery Hero memperjelas bahwa ia memiliki ikan yang lebih besar untuk digoreng (daripada yang dapat disajikan kepada pelanggan yang lapar di Balkan) saat ini.
“Delivery Hero telah membangun bisnis terdepan yang jelas di wilayah Balkan dalam beberapa tahun terakhir. Namun, dengan banyak prioritas operasional di piring kami, kami percaya Glovo akan berada di posisi yang lebih baik untuk terus membangun pengalaman yang luar biasa bagi pelanggan kami di wilayah ini,” kata Niklas Östberg, CEO dan salah satu pendiri Delivery Hero.
Perkembangan terbaru yang relevan untuk bisnis Delivery Hero adalah keputusan untuk memasuki kembali pasar asalnya di Jerman — perekonomian terbesar di Eropa — di bawah merek foodpanda, yang dimulai di kota asalnya Berlin musim panas ini (tetapi dengan ekspansi nasional yang direncanakan akan menyusul) .
Hal ini penting karena pada tahun 2018 ia menjual operasinya di Jerman ke saingan pengiriman makanan sesuai permintaan lainnya, raksasa Belanda Takeaway.com — dalam kesepakatan senilai $1,1 miliar yang mencakup merek Lieferheld, Pizza.de, dan foodora – untuk sementara keluar dari persaingan yang kompetitif. (Sementara itu Takeaway.com telah bergabung dengan Just Eat Inggris untuk menjadi… Makan Bawa Pulang Saja jadi, eh, teruskan.)
Delivery Hero kembali ke Jerman sekarang karena bisa, dan karena pasarnya sangat besar. Klausul non-persaingan dua tahun antara itu dan Just Eat Takeaway baru-baru ini kedaluwarsa – memungkinkan untuk memanaskan kembali (pengulangan?) Campuran pengiriman makanan yang kompetitif di kota-kota Jerman.
Berbicara kepada FT pada bulan Mei tentang pengembalian pasar ini, Östberg menyarankan Delivery Hero telah mempersiapkan diri (dan investornya) untuk pertarungan yang panjang.
“Kami tidak melihat bahwa kami akan masuk dan memenangkan pasar di tahun depan atau lebih. Ini adalah pertandingan 10 tahun,” katanya. “Tentu saja kami pasti akan memastikan bahwa kami memasukkan cukup uang untuk menjadi No. 2 yang jelas, penantang yang jelas [to Just Eat Takeaway.com].”
Menang dalam pengiriman makanan tentu saja merupakan maraton (dan mahal), bukan lari cepat.
Ada juga, tentu saja, beberapa balapan yang dijalankan di pasar di seluruh dunia, tergantung pada kondisi lokal dan campuran kompetitif — dengan kemungkinan pemenang balapan terbesar dan paling menguntungkan akan mencapai posisi kejayaan yang disponsori VC itu. dapat membeli pesaing teratas dari ras yang lebih kecil dan mengkonsolidasikan segalanya — memaksimalkan skala ekonomi dan mendapatkan kemampuan untuk memeras persaingan baru untuk meraih keuntungan besar bagi diri mereka sendiri.
Atau, yah, begitulah teorinya. Regulator persaingan cenderung semakin tertarik pada ruang ini, untuk satu hal. Meningkatnya kesadaran akan hak-hak pekerja gig economy juga memberi tekanan pada model tersebut.
Untuk saat ini, bisnis pengiriman makanan dengan margin tipis membutuhkan kondisi dasar yang tepat untuk bertahan. Model ini hanya berfungsi di kota dan idealnya di lingkungan perkotaan yang sangat padat. Sebagian besar pemain di ruang ini juga tidak mempekerjakan pasukan pengendara yang diperlukan untuk melakukan pengiriman — karena hal itu akan membuat modelnya jauh lebih mahal. Dan di Eropa perhatian politik pada hak-hak pekerja gig economy dapat memaksa reformasi yang meningkatkan biaya operasional regional, memberikan tekanan lebih lanjut pada margin.
Spanyol memiliki reformasi tenaga kerja sendiri yang akan memengaruhi Glovo di pasar dalam negerinya, misalnya.
Mencapai keberlanjutan (yaitu profitabilitas tanpa perlu suntikan dana VC yang berkelanjutan) tetap menjadi rintangan besar bagi aplikasi pengiriman. Ini kemungkinan akan membutuhkan konsolidasi pasar besar-besaran dan/atau meyakinkan pengguna untuk beralih dari sesekali memesan makanan hangat di akhir pekan menjadi mengandalkan pengiriman berbasis aplikasi untuk jauh lebih banyak kebutuhan belanja lokal mereka — tidak hanya makan siang/makan malam tetapi bahan makanan dan perlengkapan mandi, dan barang-barang konsumen yang bergerak cepat dan barang-barang rumah tangga.
Perlu dicatat bahwa pengiriman bahan makanan super cepat adalah fokus utama untuk Glovo, misalnya – yang baru-baru ini membangun jaringan toko gelap dalam kota untuk melayani belanja di toko swalayan dalam aplikasi.
Banyak pemain aplikasi on-demand lainnya juga meningkat di bagian depan itu. Termasuk Delivery Hero — yang lebih memperhatikan belanjaan (mengambil InstaShop tahun lalu dalam kesepakatan senilai $360 juta).
Membangun Glovo di Eropa Tengah sementara keluar dari pasar lebih jauh menunjukkan bahwa mereka percaya dapat menggunakan jejak pasar yang terkonsentrasi untuk mendorong efisiensi operasional dan margin pesanan yang kuat melalui pengiriman makanan yang terintegrasi dan permainan toko gelap.
Jika bisa melakukan itu – dan menawarkan setidaknya sedikit keuntungan – itu bisa membuat bisnisnya menjadi target akuisisi masa depan yang menarik untuk raksasa global yang lebih besar yang ingin meningkatkan saham “ayam konsolidasi” dengan lari ke wilayah baru.
Pemain yang lebih besar seperti Delivery Hero bahkan mungkin calon pelamar masa depan — setelah menunjukkan senang untuk kembali ke pasar yang ditinggalkannya lebih awal. Lagi pula, itu pasti mengetahui bisnis Glovo dengan cukup baik karena mereka telah melakukan sejumlah pertukaran pasar. Tapi, untuk saat ini, itu murni spekulasi.
Memperkecil, apa arti model on-demand dari kenyamanan perkotaan berbasis aplikasi untuk masa depan lingkungan perkotaan adalah pertanyaan lain – dan pertanyaan yang perlu direnungkan oleh persaingan dan regulator perkotaan dengan sangat hati-hati.
Jika platform pengiriman yang terburu-buru untuk menskalakan mendorong konsolidasi yang tak terhentikan yang melihat pemain yang lebih kecil ditelan oleh beberapa raksasa global — yang kemudian dapat menggunakan ukuran dan skala mereka untuk mengalahkan toko lokal — ini mungkin menjadi masa yang lebih kelam bagi High Street tradisional dan keluarganya -jalankan bodegas.
Ritel lokal di banyak tempat sudah digempur oleh raksasa internet seperti Amazon. Aplikasi pengiriman adalah ancaman teknologi tinggi lainnya untuk belanja fisik. Kenyamanan sentuhan tombol memang membawa biaya yang lebih luas.
