Tidak terasa seminggu berlalu saat startup lain tidak muncul dengan membawa dompet uang tunai yang besar untuk mengejar strategi konsolidasi dan kemudian meningkatkan merek-merek menjanjikan yang telah membangun bisnis penjualan di pasar seperti Amazon. Dalam perkembangan terbaru, sebuah startup bernama factory14 keluar dari mode diam-diam di Eropa dengan dana $200 juta untuk mengambil bisnis kecil dan membantu mereka tumbuh melalui skala ekonomi yang lebih baik.

Bersamaan dengan ini, factory14 juga mengumumkan akuisisi terbarunya untuk menggarisbawahi strategi akuisisinya: mereka mengakuisisi Pro Bike Tool, penjual D2C populer untuk aksesori dan peralatan sepeda mereknya sendiri, dengan jumlah yang dirahasiakan. Perusahaan, yang sekarang dimiliki sepenuhnya oleh factory14, telah mempertahankan pendiri aslinya untuk memimpin perusahaan yang lebih kecil.

Ini adalah akuisisi keempat factory14 sejak diluncurkan awal tahun ini, dan perusahaan mengatakan bahwa fokusnya untuk mengakuisisi penjual pasar yang sudah melihat kesuksesan dan skala tertentu berarti sudah menguntungkan.

Startup yang berbasis di Luksemburg (dengan kantor di Madrid, London, Shanghai, dan Taipei) ini menggambarkan suntikan pendanaan ini sebagai putaran awal, tetapi kenyataannya sebagian besar datang dalam bentuk utang untuk mengakuisisi perusahaan. Dmg Ventures (bagian VC dari Daily Mail Group) dan DN Capital ikut memimpin pendanaan awal berbasis ekuitas, dengan VentureFriends dan individu yang tidak disebutkan namanya di dunia teknologi juga berpartisipasi. Victory Park Capital, sementara itu, menyediakan fasilitas kredit dan juga berpartisipasi dalam konsorsium ekuitas.

CEO Guilherme Steinbruch, alumni Global Founders Capital (perusahaan investasi yang didirikan bersama oleh Samwer bersaudara dari ketenaran Rocket Internet, antara lain), mendirikan pabrik14 bersama Marcos Ramírez (COO) dan Gianluca Cocco (CBO) — yang masing-masing memiliki bekerja di raksasa e-commerce seperti Amazon dan Delivery Hero.

Steinbruch sendiri juga memiliki latar belakang yang menarik. Dia berasal dari Brasil dan merupakan anggota keluarga industri kuat yang mengendalikan produsen baja besar, produsen tekstil terkemuka, dan bank (Steinbruch mengatakan bahwa factory14 tidak ada hubungannya dengan ini, dan bukan investor dalam startup).

Dia mengatakan bahwa ide untuk mendirikan pabrik14 di Eropa muncul dari minatnya pada e-commerce dan khususnya daya tarik yang dilihat Thrasio, salah satu pelopor ruang roll-up yang berbasis di AS, untuk model tersebut.

Marketplace di Amazon adalah bisnis besar. Satu perkiraan menempatkan jumlah penjual pihak ketiga sebanyak 5 juta, dengan lebih dari 1 juta penjual bergabung dengan platform pada tahun 2020 saja. Thrasio, sementara itu, di masa lalu memperkirakan kepada saya bahwa mungkin ada 50.000 bisnis yang menjual di Amazon melalui FBA menghasilkan pendapatan $1 juta atau lebih per tahun.

Kategori terakhir itulah yang menjadi target pabrik14, kata Steinbruch kepada saya. Keyakinannya adalah bahwa berfokus pada bisnis yang lebih sukses akan berarti tingkat keberhasilan yang lebih baik dalam menemukan perusahaan yang telah membangun rantai pasokan, branding, dan kualitas keseluruhan yang lebih solid. Bersedia membayar lebih sedikit untuk penjual ini, katanya, akan membantunya bersaing dengan bidang yang sudah sangat ramai.

“Ada banyak pemain, tidak dapat disangkal,” katanya, menambahkan bahwa penelitian mereka (sejauh ini) telah menemukan lebih dari 50 pemain dengan peluang umum yang sama.

Tetapi dalam proses merencanakan bagaimana factory14 dapat membedakan dirinya dalam campuran itu, Steinbruch mengatakan menemukan beberapa perbedaan yang mencolok.

“Ada yang mencari volume, dan bersedia membeli banyak perusahaan semurah mungkin. Tapi kami mengambil keputusan untuk fokus hanya pada aset berkualitas tinggi,” katanya. “Kami tahu kami harus membayar berlipat ganda untuk merek yang tumbuh 200% per tahun, tetapi ketika kami mulai menargetkan ini, kami terkejut menemukan bahwa ada lebih sedikit persaingan untuk aset ini daripada yang lebih kecil. Itu kejutan yang bagus. Artinya, ya, kami memiliki persaingan tetapi kami tetap berhasil menjadi cukup sukses.

Bahkan di antara pengecer besar yang menjual di Amazon menggunakan platform distribusi dan pemenuhan raksasa e-niaga, ada alasan mengapa konsolidator mulai berputar-putar di luar hanya ingin melompat ke hal yang baik. Sistem ini memiliki banyak pekerjaan yang dapat diulang di banyak perusahaan yang berbeda, khususnya di bidang-bidang seperti analitik, manajemen rantai pasokan, pemasaran, dan lainnya: membangun kerangka kerja yang dapat menangani proses tersebut untuk banyak orang sekaligus masuk akal. Ada juga fakta bahwa dalam banyak kasus, penjual pasar mungkin mendapati diri mereka duduk di bisnis yang sukses tetapi tidak dapat memperoleh investasi (atau kemauan) untuk meningkatkannya ke langkah berikutnya.

Namun demikian, campuran pesaing yang berharap untuk meraupnya cukup tangguh, dan titik perbedaan di antara mereka semua mungkin tidak dengan sendirinya berbeda seperti harapan pabrik14 (atau salah satu dari mereka).

Baru hari ini, pemain ambisius lainnya di ruang ini, Heyday dari San Francisco, mengumumkan tambahan $70 juta dalam pendanaan ekuitas yang dipimpin oleh General Catalyst. Itu juga meningkatkan hutang dalam jumlah besar dan mencari cara yang lebih inovatif untuk mengakomodasi perusahaan paling menarik yang menjual di Amazon dalam upaya untuk mendapatkan kualitas dan kesuksesan yang lebih baik.

“1,5% penjual pasar teratas menghasilkan pendapatan $1 juta, dan kami yakin mungkin ada beberapa yang pada akhirnya melewati ambang batas $1 miliar,” kata CEO dan salah satu pendiri Heyday, Sebastian Rymarz kepada saya minggu lalu. Untuk merayu yang terbaik dari mereka di pasar saat ini, sebagai bagian dari ambisinya untuk menjadi “P&G” abad ke-21, itu juga mengambil pendekatan yang sangat terbuka, katanya.

“Kami memiliki beberapa yang datang ke Heyday, atau kami membawa manajer merek kami sendiri. Terkadang ini masalah partisipasi dan minat yang berkelanjutan, ekuitas pertumbuhan di mana kami membeli sebagian sekarang dan akan membeli lebih banyak bisnis Anda dari waktu ke waktu. Kami masih mendefinisikan itu dan itu baik-baik saja, kami merasa nyaman dengan itu, ”katanya. “Ini tentang kemitraan unik yang kami bentuk untuk mempercepat bisnis mereka.”

Lebih dekat ke rumah dalam lebih dari satu cara, Grup Razor Berlin – didanai oleh mantan kolega Steinbruch dari GFC, dan didirikan oleh mantan orang Internet Rocket – awal bulan ini mengumpulkan $ 400 juta. Thrasio sendiri telah mengumpulkan putaran yang sangat besar secara berurutan dengan cepat berjumlah ratusan juta dolar dalam setahun terakhir, dan juga menguntungkan. Orang lain di area yang sama yang juga mengangkat peti perang besar termasuk Branded; Pahlawan; PenjualX; Hinggap; Grup Merek Berlin (X2); Benitago; Valoreo Amerika Latin (dengan pendukungnya termasuk CEO Razor) dan grup baru dari Asia termasuk Rainforest dan Una Brands.

Bahkan dengan semua ini, akan ada peluang, para pengusaha ini percaya, untuk menyatukan lebih banyak pengecer e-niaga kecil yang berbeda untuk membantu mereka meningkatkan pemasaran, rantai pasokan, analitik, dan keahlian bisnis yang lebih luas dengan lebih baik untuk tumbuh dalam jangka panjang, memanfaatkan pasar model yang mendominasi berapa banyak toko online saat ini.

Factory14 mengatakan akan memiliki $20 juta dalam EBITDA “dua belas bulan yang tertinggal” pada akhir tahun 2021 dan berharap untuk menggandakan timnya menjadi 80 pada saat itu juga.

Selama Amazon dan model pasarnya tetap ada, tampaknya investor juga akan datang dengan buku cek mereka.

“E-commerce sedang mengalami perubahan struktural yang memungkinkan ribuan merek baru yang menarik lahir setiap hari,” kata Manuel Lopo de Carvalho, CEO dmg ventures, dalam sebuah pernyataan. “Factory14 dapat memberi merek ini alat, modal, dan keahlian yang memungkinkan mereka bermain di liga besar.”

Ian Marsh, kepala sekolah di DN Capital, mengatakan bahwa VC juga mengerjakan pekerjaan rumahnya sebelum mendukung startup. “Kami berdiskusi dengan sebagian besar agregator dan langsung terkesan dengan visi berbeda factory14 yang berfokus pada merek konsumen yang kuat dan tim kelas dunia yang telah mereka kumpulkan dengan investor ekuitas swasta tingkat atas yang digabungkan dengan eksekutif e-commerce berpengalaman dan mantan warga Amazon. Kami sangat senang bekerja sama dengan Guilherme, Marcos, Gianluca, dan tim factory14 lainnya untuk menciptakan merek yang menginspirasi konsumen di seluruh dunia.”