Bain Capital Ventures (BCV), lengan ventura dari perusahaan ekuitas swasta berusia 37 tahun Bain Capital, mengumumkan pagi ini bahwa mereka memiliki $1,3 miliar lebih banyak untuk diinvestasikan di dua dana, dana $950 juta untuk benih dan kesepakatan Seri A dan dana $350 juta untuk peluang tahap pertumbuhan. Jumlah itu naik sedikit dari akhir 2018, ketika pakaian itu mengumumkan $1 miliar di dua dana.
Sementara pakaian itu didukung oleh semua tersangka biasa, termasuk sumbangan dan dana pensiun, perlu dicatat bahwa sekitar $130 juta dari modal tersebut berasal dari investor dan karyawan lain di dalam Bain, yang kontribusinya biasanya mencapai 10% dari dana. (Investor di perusahaan lain seperti Sequoia juga merupakan investor besar dalam dana mereka.)
Yang lebih penting tentu saja kemana modal itu akan dibelanjakan. Menurut mitra Sarah Smith dan Aaref Hilaly, fokusnya tetap pada perusahaan rintisan, di mana tim suka melompat lebih awal dan membangun posisi besar. (Beberapa taruhan terbesarnya dalam hal dolar yang diinvestasikan saat ini termasuk perusahaan pemasaran pesan teks Attentive, yang saat ini bernilai $2,2 miliar, dan perusahaan basis data dalam memori Redis Labs, senilai $2 miliar.)
Menariknya, BCV juga berinvestasi langsung di banyak manajer baru, 50 di antaranya telah didukung BCV untuk meningkatkan keragaman ide dan startup yang dapat dilihatnya pada tahap paling awal.
Itu semua adalah bagian dari evolusi berkelanjutan perusahaan, kata pakaian itu, yang dimulai pada tahun 2001 di Pantai Timur dan awalnya dirancang untuk mendanai Seri B dan perusahaan yang lebih tua, tetapi saat ini mendanai sebagian besar Pantai Barat- dan, pada tingkat yang lebih kecil, New York. berbasis startup yang baru saja turun tanah.
Untuk menggarisbawahi perubahan tersebut, kata Hilaly, BCV menulis cek ke 42 perusahaan tahun lalu dan 37 di antaranya adalah startup tahap awal atau tahap Seri A dan “sebagian besar adalah pra-pendapatan”.
Ditanya apakah persaingan di tahap selanjutnya mendorong perusahaan untuk mencari lebih banyak kesepakatan yang baru lahir, Hilaly mencatat bahwa persaingan di setiap tahap saat ini sangat ketat dan berpendapat bahwa komposisi tim BCV saat ini – Hilaly menghabiskan tujuh tahun di Sequoia dan sebelumnya mendirikan perusahaan sendiri; Smith menghabiskan tujuh tahun bersama di Quora dan Facebook, misalnya — membuatnya paling berdampak pada tahap pembentukan perusahaan, ketika para pendiri masih menurunkan fundamentalnya.
Adapun mengapa organisasi membutuhkan dana yang begitu besar untuk mendukung perusahaan muda seperti itu, ini adalah cerminan dari perubahan pasar, saran kedua mitra. Perusahaan tidak hanya harus mampu menyediakan modal yang dibutuhkan wirausahawan untuk tumbuh lebih cepat daripada sebelumnya, tetapi semakin penting bagi pakaian usaha untuk mendukung ekosistem — termasuk sebagai keunggulan kompetitif.
Untuk beberapa perusahaan, dukungan tersebut datang dalam bentuk program pramuka yang memberdayakan operator dan pendiri untuk menulis cek kepada teman yang memulai perusahaan.
Untuk BCV, itu berarti melakukan sejumlah modal yang tidak diungkapkan tetapi “materi” kepada manajer dana awal yang baru muncul. Sejauh ini di antara para manajer yang didukungnya adalah Bobby Goodlatte dari Form Capital of Miami, yang baru saja kami ajak bicara (lihat di bawah); Maren Bannon dari January Ventures yang berbasis di London; Ryan Hoover dari Dana Akhir Pekan; Scribble Ventures, dijalankan sebagian oleh duo suami-istri Elizabeth dan Kevin Weil; dan Noemis Ventures di New York.
Smith mengatakan bahwa BCV “sangat bersemangat dengan program ini karena program ini bagus untuk para pendiri, yang memiliki lebih banyak pilihan saat mereka memulai. Ini juga membantu meningkatkan kelompok investor yang lebih luas ke dalam ekosistem usaha, yang merupakan sesuatu yang secara pribadi saya sukai karena saya peduli dengan keragaman pemikiran.
Dana yang lebih baru itu – 17% di antaranya dijalankan oleh mitra umum Kulit Hitam dan 21% di antaranya dijalankan oleh wanita – juga membantu BCV untuk tetap mengikuti tren perusahaan terbaru, tambahnya, dengan mengatakan bahwa selain cek, BCV membantu membuat mitra terbatas perkenalan bagi para manajer untuk membantu mereka memulai. (BCV tidak meminta hak informasi apa pun di luar apa yang diterima oleh mitra terbatas perusahaan lainnya.)
Adapun di mana BCV akan menyalurkan sisa modal barunya, Smith mengatakan bahwa BCV selalu – dan tetap – didorong oleh tesis, dan yang paling menarik bagi perusahaan saat ini adalah infrastruktur perangkat lunak aplikasi, investasi teknologi kesehatan, e-commerce -mengaktifkan teknologi perusahaan dan fintech, termasuk crypto, yang telah menjadi area intrik yang berkembang.
Beberapa kesepakatan terkait perusahaan termasuk startup peminjaman crypto BlockFi dan Digital Currency Group, perusahaan induk di balik Grayscale Bitcoin Trust yang populer. BCV juga berinvestasi dalam “beberapa token,” kata Hilaly, “tapi itu bukan fokus utamanya,” tambahnya.
Sementara itu, BCV — yang menulis cek sekecil beberapa ratus ribu dolar hingga lebih dari $100 juta di perusahaan — juga mengawasi tren yang terus membentuk kembali industri ventura, termasuk, saat ini, semakin besar dan cepat. penawaran.
“Ini belum pernah terjadi sebelumnya,” Hilaly mengamati apa yang terjadi di pasar, meskipun dia tidak terkejut karenanya. “Perasaan umum saya adalah bahwa usaha tidak jauh berbeda dengan startup, dan setiap perusahaan harus mengubah dirinya sendiri setiap lima atau 10 tahun karena ekosistem di sekitarnya berubah begitu banyak.
“Anda bisa mengeluh tentang persaingan,” lanjutnya, “tetapi kenyataannya persaingan hanya memaksa Anda untuk menjadi lebih baik.” Tentu saja, dia berkata, “Anda harus berada dalam permainan Anda lebih dari sebelumnya.” Kalau tidak, “tidak mungkin seorang pendiri yang bijaksana akan memilih Anda.”
